两大世界级金矿接连出现感染 金价能否突破历史新高?

据最新消息,俄罗斯最大黄金生产商极地黄金公司位于西伯利亚地区的一处矿区上千人新冠病毒检测呈阳性。

极地黄金公司克拉斯诺亚尔斯克分公司奥林皮阿达矿区有雇员大约6000人。俄罗斯黄金储量丰富,极地黄金克拉斯诺亚尔斯克分公司位于西伯利亚地区东部,是其最大分公司,负责开采奥林皮阿达、布拉戈达特诺耶等地的金矿。

除了俄罗斯,南非一大金矿也出现大规模感染。南非省卫生部门表示,南非盎格鲁黄金公司MPONENG矿区有53名矿工新冠肺炎检测呈阳性,该矿区已经关闭,等待下一步通知。据报道,Mponeng金矿此前超过164名工人的Covid-19检测呈阳性。

近期,黄金价格步步抬升,从今年年初的1500美元/盎司附近起步,一路攀升至最高1764.55美元/盎司,截至目前,年内的涨幅仍达到14%,在全球资产大幅波动的背景下,成为一个安全岛。

周六(05月23日)公布的每周金融市场调查显示,国际金价周一续刷逾7年高位。伴随着黄金如火如荼的涨势,截至今年5月19日,公募市场上4只黄金ETF的总规模已经达到208.87亿元,较今年年初的146.74亿元增幅达42.34%。

此外,世界黄金协会最新发布的2020年央行黄金储备调研结果显示,有20%的央行计划在未来12个月增加黄金储备,而在2019年的调研中这一比例仅为8%。值得注意的是,2019年全球央行黄金购买量增加了650吨左右,为50年来第二高的年度购买量。

富国银行此前上调了金价预期,将今年年末金价预期自1650至1750上调至1800至1900美元/盎司;该行资产策略主管JohnLaForge表示,今年金价将很难触及2000美元大关;突破并创下历史是很大的事情,1900关口对技术交易员而言,将是一个阻力水平。在金价突破创下新高之前,会有多次尝试,而今年余下时间未必够。

宁证期货的研报表示:疫情发生以来,黄金经历了一个上涨、急跌再到上涨的过程,这中间还经历了期现价差达到65以上的历史罕见一幕。疫情发生初期,避险情绪推动黄金缓慢上涨,当疫情在全球蔓延并演化成现实危机后,金融市场恐慌情绪触发类似于2008年金融危机时期的流动性危机,流动性危机化解后,黄金作为避险资产重新反弹。目前美黄金似乎已经走出了盘桓已久的1700美元附近,开始上涨。

黄金具有三大属性和两大功能,即货币属性、商品属性和金融属性以及由此演化出来的两大功能,避险功能和抗通胀功能。黄金的分析框架必然是这些因素的融合, 现在在全球货币宽松的背景下,黄金长期看涨。

中信期货分析师刘高超却没有那么乐观,他表示:目前通缩压顶,预期与现实差异显现。疫情导致全球央行再宽松,但4月实际宏观数据显示经济遭受重大打击,摆在面前的现实是通缩压力风险骤增。全球经济出现通货紧缩或者低通胀,降低黄金吸引力,金价有望在通缩阻击下回落。

中国4月PPI同比下降3.1%,环比下降1.3%,同比、环比降幅都在扩大。

美国4月PPI跌1.3%,高于市场预期-0.5%,年化则下跌1.2%,是2015年11月以来最大跌幅,预期-0.2%,支撑了经济将经历通货紧缩的观点。受全球疫情影响,大宗商品价格下挫,未来PPI还将持续低位运行;CPI预计随着复工复产推进,供给恢复CPI有望继续回落。

ETF黄金增持短期利多出尽。首先,ETF持仓曲线平滑,择时指导性差。目前疫情危机与08年金融危机不相上下,但08年黄金ETF持仓没有大幅下滑,而金价则出现下挫。其次,投资ETF更侧重长期战略配置,与期货短期博弈相比,投资时间要求更长,投资收益要求更低,对于资产的波动性不敏感。所以,以黄金ETF持仓为标杆操作期货往往得不偿失。

CFTC黄金期货持仓相比ETF持仓数据择时性更强。最新CFTC黄金持仓报告显示,截至5月12日非商业多头持仓约为27.7万手,与2月18日的峰值40万手的多头持仓相比降幅则更为明显。

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